México.- La firma de gestión de inversiones Franklin Templeton reconoció que la baja en la calificación soberana de México realizada por Moody’s no cambia la historia económica del país.
El especialista Ramsé Gutiérrez señaló que los mercados ya tenían descontada esa modificación, la cual, si bien mantiene a México dentro del grado de inversión, ahora lo coloca con márgenes más estrechos hacia el límite inferior del rango.
Explicó que este escenario se suma a factores como una difícil consolidación fiscal, la desconfianza sobre la evolución del T-MEC y la estrategia de apoyo financiero a Pemex.
Mercados reaccionaron con estabilidad tras ajuste de Moody’s
La firma sustentó su análisis en la reacción contenida que tuvieron los mercados tras el anuncio de Moody’s, particularmente en la estabilidad mostrada por el tipo de cambio.
De acuerdo con Franklin Templeton, este comportamiento refleja que el ajuste en la calificación soberana ya había sido anticipado por los inversionistas.
Recordó que la narrativa de riesgo soberano ya incorporaba preocupaciones relacionadas con el deterioro fiscal y el peso financiero de Pemex, por lo que la baja en la calificación luce más como una validación del contexto económico que como una sorpresa para el mercado.
Persisten riesgos sobre el grado de inversión de México
No obstante, la firma advirtió que hacia adelante persiste el riesgo de que el mercado aún no descuente por completo la posibilidad de que México pierda el grado de inversión.
Indicó que la evolución de las finanzas públicas, el desempeño económico y las decisiones relacionadas con Pemex serán factores clave para determinar la percepción de riesgo soberano en los próximos meses.
JJ
