México.- La caída en la inversión fija en México responde principalmente a la incertidumbre generada por los cambios institucionales del país, afirmó Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA México, durante una reunión con medios. El especialista subrayó que, aunque existen factores externos, es el entorno interno el que más presiona la confianza empresarial.
Serrano recordó que la inversión comenzó a deteriorarse cuando se perfilaron reformas clave, a las que ahora se suma la discusión para incorporar revisiones a casos ya juzgados, lo que agrava la percepción de riesgo entre los inversionistas.
Incertidumbre institucional, el principal freno
El economista explicó que las mayores presiones provienen de las modificaciones al marco legal y al sistema judicial.
“Esa incertidumbre sobre todo se explica por los cambios institucionales que tiene México: la reforma judicial, el resultado de la elección judicial, los cambios a la ley de amparo; después, el que se discuta la posibilidad de modificar el concepto de cosa juzgada y todo eso incide en la inversión. Yo diría, en realidad, la incertidumbre comercial no es el factor relevante por lo cual la inversión cae, porque la inversión empezó a caer mucho antes que supiéramos siquiera que Trump iba a ser presidente o que iba a venir con este proteccionismo. La inversión empezó a caer fuertemente en México cuando se empezaron a perfilar estos cambios institucionales.”
Serrano precisó que entre enero y agosto la inversión acumuló una caída del 6.8%, cifra que refleja el impacto directo en la actividad económica nacional. Enfatizó que México necesita reducir de manera urgente la incertidumbre institucional para evitar un escenario de bajo crecimiento prolongado.
Revisión del T-MEC podría mitigar el riesgo en 2025
El economista consideró que algunos eventos próximos podrían disminuir parte de la incertidumbre y, con ello, reactivar la inversión.
“El año que viene podría haber algunos hechos que podrían mitigar parte de la incertidumbre y reactivar parte de la inversión. En primer lugar, el proceso de revisión del tratado: si hay un proceso de revisión relativamente exitoso —y exitoso me refiero a que México mantenga la capacidad que hoy tiene de exportar sin arancel a Estados Unidos—, eso puede reactivar la inversión. México y Canadá son los únicos países que pueden exportar a Estados Unidos sin aranceles una cantidad muy importante de bienes. Si eso se ratifica en la revisión, yo creo que puede fortalecerse la narrativa de que México puede ser quizá el país más atractivo del mundo para producir y exportar hacia Estados Unidos.”
Agregó que las primeras resoluciones del nuevo Poder Judicial marcarán un indicador clave para los inversionistas, quienes esperan señales de estabilidad y respeto al Estado de derecho.
“La incertidumbre mata la inversión”: Jaime Serra
Por su parte, Jaime Serra, presidente del Consejo de Administración de BBVA México, urgió a que el país tome decisiones correctas y consistentes para evitar que la inversión siga desplomándose.
“Lo que sabemos es que la incertidumbre mata la inversión; tenemos que lograr un mayor grado de certidumbre con decisiones correctas para empezar a ver crecimiento. Y nosotros en el banco estamos viendo cómo se cae; sí se ha ido empeorando la perspectiva”.
Serra subrayó que sin un entorno de reglas claras y estabilidad institucional es imposible revertir la tendencia negativa que ya se observa en los indicadores económicos.
SC/
