México.- Para que el país mejore su crecimiento en el 2026, debe enfocarse en destrabar los cuellos de botella internos en temas como energía, agua, logística y otros relacionados con la infraestructura. Más que esperar que capitales extranjeros lleguen al país, se deben mejorar las señales para la inversión privada nacional, consideró el director de BBVA México, Eduardo Osuna, quien recordó que el bajo crecimiento que ha experimentado México está relacionado con la incertidumbre.
“El 2026 claramente va a ser un año que sea complicado de cara al crecimiento y esto es porque la inversión no repunta; si bien se ve la inversión extranjera con buenos números, que es muy relevante, lo más importante desde el punto de vista de mover la aguja es la inversión privada nacional, simplemente por el tamaño del componente; si vemos los datos, puede ser —dependiendo el año— ocho o diez veces más grande. Si la inversión privada nacional no mejora, es muy difícil tener un mayor nivel de crecimiento y esto va ligado a que, si no creamos más empleo, es muy difícil que el consumo siga creciendo como creció después de la pandemia. Entonces, la variable a seguir son los niveles de inversión privada, y la más importante es la privada nacional”.
Inversión privada nacional y cuellos de botella: Claves para el crecimiento en 2026
Recordó que cuando un país mejora su infraestructura, lo hace también con el desarrollo; cuando hay obras grandes, el país mejora, hay derrama económica y más empleo que, además, beneficia al consumo y al crecimiento. Por su parte, el presidente de la Asociación de Bancos de México (ABM), Emilio Romano, destacó que uno de los elementos que ha incrementado la incertidumbre es el cambio de reglas por la serie de reformas impulsadas en el país. Destacó, al igual que otros actores, que la clave del crecimiento está en la certidumbre.
“Para que el país pueda crecer a niveles más altos, la clave es dar certidumbre. Como certidumbre, lo que la banca pide es que las reglas del juego estén establecidas, estén claras y estén firmes para que podamos conocer bien el marco donde operamos y, con esta certidumbre, poder crecer. Entonces, nosotros vemos con muy buenos ojos la intención del Gobierno Federal de establecer reglas claras y de no cambiar las reglas del juego, para que podamos seguir avanzando y contribuir al desarrollo del país”.
Certidumbre jurídica y reglas claras: El pedido de la banca mexicana
Para la directora de la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), María Ariza, la revisión del T-MEC será un factor de definición para las inversiones en México en este 2026. Reconoció que será un tema retador para el país, pero se están acomodando factores que harán más atractivos los mercados de capitales para las inversiones.
“Sí creo que hay mejores perspectivas de crecimiento y, por lo tanto, los mercados de capitales se pueden ver beneficiados; eso quiere decir que empiezan a haber mejores condiciones y más apetito para capitales. Tiene que ver con perspectivas de lo que vendrá con la revisión del T-MEC; si en el 2026 llegamos a un acuerdo final para principios de julio, como se tiene programado, va a haber mucha más certidumbre, mucha más visibilidad y los inversionistas van a estar mucho más tranquilos para tomar oportunidades de inversión con mayor asertividad; si la conversación se prolonga, claramente veremos eso afectando las inversiones”.
La revisión del T-MEC y su impacto en los mercados de capitales
Advirtió que, con una mejora en las tasas de interés, los mercados de capital tendrán mejor atención de los inversionistas tanto en Estados Unidos como en México, lo que convertirá a la renta variable y a los activos de mayor riesgo en opciones con un mayor atractivo. Dijo que, con una mayor integración de empresas derivado de la revisión del T-MEC y el Plan México, nuestra nación se volverá más atractiva.
Por su parte, Felipe García Ascencio, director de Santander México, dijo que pese a toda la incertidumbre generada por la revisión del T-MEC, su apuesta sigue siendo por nuestro país como polo de desarrollo y confió en que, pese a todo el “ruido”, habrá éxito en esa revisión.
“En términos de nuestra inversión, no ha cambiado ni la vamos a demorar por la incertidumbre que se ha generado a través de la revisión de tarifas por el gobierno de Estados Unidos o por la revisión del T-MEC; vamos a gastarnos nuestros 2,000 millones de dólares, vamos en línea y vamos a seguir el mismo calendario que teníamos. ¿Qué escuchamos de nuestros clientes? Sí hay algunos que les gustaría tener un poquito más de certidumbre, sí se ha tenido un impacto en las decisiones de consumidores e inversionistas, pero la realidad es que pensamos que, una vez que se acabe de negociar, los términos de intercambio de México con nuestros principales socios comerciales van a acabar siendo mejores que los que tienen con el resto del mundo”.
Dijo que México ganará competitividad en el bloque de Norteamérica y señaló estar convencido de que las naciones se necesitan trilateralmente, por lo que regresará la inversión que se ha pausado. Añadió que hay clientes e inversionistas interesados en México y que, cuando esa certidumbre se aclare, retomarán sus inversiones.
JJ
